Utilização de derivativos por empresas não financeiras negociadas na BM&FBovespa – determinantes da evidenciação e impactos sobre valor da firma

Resumo: Este projeto tem como objetivo estudar a utilização de derivativos por empresas não financeiras listadas na BM&FBovespa e como a evidenciação dessa utilização se dá nos demonstrativos financeiros. Derivativos são instrumentos importantes no gerenciamento de riscos financeiros e podem ter efeito benéfico sobre o valor da firma na medida em que ajudam a reduzir a variabilidade dos fluxos de caixa. Essa percepção pelo mercado, entretanto, depende do nível de evidenciação, ou disclosure, dessas informações. As operações com derivativos são arriscadas e podem ser fontes de problemas em momentos de stress no mercado, como pôde ser observado nos casos Sadia e Aracruz durante a crise financeira de 2008. A utilização destes instrumentos com fins especulativos e não somente de gestão de risco, deve estar clara nas comunicações ao mercado. O Brasil observa um novo ambiente regulatório em relação à evidenciação destes instrumentos a partir da Deliberação CVM 604/09 que determinou, a partir de 2010, a convergência às normas contábeis internacionais. Assim, a pesquisa objetiva avaliar o nível de evidenciação destes instrumentos pelas empresas no Brasil, o que determina sua melhor ou pior qualidade da informação e como a adoção destes instrumentos é percebida pelo mercado e refletida no valor da empresa.

Data de início: 01/07/2015
Prazo (meses): 24

Participantes:

Papel	Nome
Coordenador	PATRÍCIA MARIA BORTOLON