INFLUÊNCIA DA ADOÇÃO DO CPC 47 NA GESTÃO DO CAPITAL
DE GIRO E RESULTADO ECONÔMICO DAS EMPRESAS BRASILEIRAS LISTADAS
Nome: MARINA DE MORAIS BELLO
Data de publicação: 14/03/2025
Banca:
Nome |
Papel |
|---|---|
| DONIZETE REINA | Presidente |
| ELIZEU MARIA JUNIOR | Examinador Interno |
| JOSÉ ALVES DANTAS | Examinador Externo |
Resumo: A contabilidade passou por transformações com a adoção do CPC 47 – Receita de Contrato com
Cliente, que unificou o reconhecimento de receitas para todos os setores da economia, substituindo
normas fragmentadas anteriores. Esta pesquisa investiga os efeitos da adoção do CPC 47 na gestão
do capital de giro e no desempenho econômico das empresas brasileiras listadas na [B]³, analisando
os períodos antes e depois da implementação obrigatória da norma. Foram utilizadas técnicas de
análise quantitativa, incluindo regressões lineares robustas, regressões quantílicas e testes não
paramétricos, para avaliar diferenças estatísticas entre os períodos e setores mais e menos expostos
à norma. A amostra compreende 1.610 observações de empresas listadas na [B]³ entre 2010 e 2023,
excluindo instituições financeiras. As variáveis de interesse incluem o Ciclo de Conversão de
Caixa (CCC) e o Retorno sobre Ativos (ROA), além de variáveis de controle como tamanho da
empresa, COVID, alavancagem financeira e estágio do ciclo de vida corporativo.
Os resultados da regressão linear OLS indicam que a adoção do CPC 47 não impactou
significativamente a gestão do capital de giro e o desempenho econômico de forma generalizada.
No entanto, a análise por setores, por meio das demais hipóteses, revelou que empresas mais
expostas à norma, como Construção Civil e Bens Industriais, apresentaram maiores alterações na
gestão do capital de giro, enquanto Bens Industriais, Saúde e Tecnologia demonstraram impactos
negativos no desempenho econômico, confirmando variações setoriais.
A regressão quantílica, utilizada como teste de robustez, revelou que os impactos do CPC 47 não
foram homogêneos ao longo da distribuição das variáveis financeiras. Empresas com ciclos de
conversão de caixa mais longos ajustaram sua estratégia para reduzir o CCC após a adoção da
norma, enquanto empresas nos extremos da distribuição do ROA (menos rentáveis e altamente
lucrativas) foram as mais impactadas negativamente.
Os resultados contribuem para a literatura ao demonstrar que a padronização contábil pode ter
efeitos diferenciados entre setores econômicos. Do ponto de vista prático, fornecem insights
relevantes para reguladores, gestores e investidores sobre os impactos financeiros da adoção de
novas normas e suas implicações na previsibilidade dos resultados corporativos.
