OS Efeitos dos Intangíveis nas Previsões dos Analistas
financeiros

Nome: Gilmar Gomes Gazoni Junior
Tipo: Dissertação de mestrado acadêmico
Data de publicação: 20/12/2017
Orientador:

Nomeordem decrescente Papel
Eduardo José Zanoteli Orientador

Banca:

Nomeordem decrescente Papel
Eduardo José Zanoteli Orientador
Hudson Fernandes Amaral Examinador Externo
Jose Elias Feres de Almeida Examinador Interno

Resumo: Este estudo investiga a relação entre os intangíveis e as previsões de lucros
dos analistas financeiros. Motivou-se este estudo ao observar que a literatura
sugere que os intangíveis podem influenciar as previsões dos analistas,
contudo ainda não há um consenso a respeito da direção de tal influência.
Desta forma buscou-se contribuir adicionando a discussão evidências por meio
de outras abordagens adicionando a utilização de outra proxy (Goodwill) de
intangível e também a segregação das empresas pelo grau de intangibilidade e
assim, observando o comportamento para cada intangível estudado como
também a mesma proxy quando em maior ou menor grau. Tem-se como
objetivo geral investigar a relação entre os ativos intangíveis e as previsões dos
analistas financeiros e especificamente analisar se os intangíveis exercem
influência sobre a acurácia e a dispersão das previsões. Para atingir os
objetivos de pesquisa, utilizou-se uma amostra de empresas americanas não
financeiras, no período de 1995 a 2016, os principais resultados apontaram que
os investimentos em P&D e ativos intangíveis reconhecidos são capazes de
melhorar as previsões dos analistas. Contudo, o Goodwill mostrou-se
negativamente relacionado com as previsões dos analistas ao reduzir a
acurácia e aumentar a dispersão das previsões. Além disso, quando analisadas
pelo grau de intangibilidade evidenciou-se que empresas com menor grau de
investimento em P&D apresentaram redução da acurácia e aumento da
dispersão das previsões, enquanto empresas com maior grau de investimento
em P&D apresentaram aumento da acurácia e redução da dispersão das
previsões. Desse modo, evidenciou-se que existe associação entre os
intangíveis e as previsões, mas ressalta-se que o sinal da desta associação
dependem do intangível em questão e também do grau de intangibilidade.

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