Fundos de Investimento – Determinantes do Desempenho

Resumo: Segundo a Hipótese de Mercados Eficientes (Fama, 1970), nenhum agente conseguiria obter um retorno superior a outros agentes, sem incorrer em mais risco. Essa hipótese foi revista considerando que há um custo para obter informação (Grossman e Stiglitz, 1980). Nesse caso é possível obter ganho superior, no montante igual ao custo da informação. Porém, o custo de informação pode diferir entre agentes, em função do volume de ativos administrados e da capacidade de análise dos dados disponíveis. Isso abriria um espaço que possibilitaria que alguns agentes obtivessem ganhos líquidos superiores. O problema de pesquisa deste projeto pode ser resumido na pergunta: existem agentes que conseguem desempenho superior de maneira persistente? Para responder à pergunta do problema de pesquisa, a análise será focada em fundos de investimento (incluindo fundos de previdência), devido à disponibilidade de dados tanto dos retornos, quanto das composições da carteira. Além disso, as alocações seriam feitas por investidores profissionais, com maior possibilidade de deter capacidade superior na análise de dados.

Data de início: 02/01/2016
Prazo (meses): 60

Participantes:

Papel	Nome
Coordenador	CLÁUDIO MÁRCIO PEREIRA DA CUNHA